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星级基金调查寻找潜力基金:首要标准看基金业绩 (zz)
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截至9月18日,净值突破5元的开放式基金已有10只,华夏大盘精选(000011)突破7元;4元基金有7只;3元基金有19只,而大盘在5000点上震荡,利空预期不断,你还敢下手买基金吗?
好股票未必一直涨,但是好基金可以一直涨。挑一个潜力好基金"捂"着,你既可以享受后期牛市的充分收益,又不至于在"泡沫化生存"的声浪中睡不着觉。
什么是好基金?好基金首要标准是业绩表现好。
理财周报在进行"最受尊敬基金公司"评选调研中,联合德胜基金研究中心做了一个投资者问卷调查。调查数据显示,75%的基金投资者在选择基金时,最先考虑的因素都是净值增长率,其次是品牌,然后是基金经理履历,再次才是费用、分红方式等。投资者挑选基金,首先还是看回报。
挑选好基金不能只看一段时间内的净值回报,好基金还必须回报持续且稳定。如何把几种因素综合考虑而且简单易行?最简单的办法是从权威评级机构的"星级基金"中挑选。
目前为止影响最大的三大基金评级机构是晨星、理柏和银河证券基金研究中心,三家机构每年发布基金评级,评级均在净值增长率基础上产生,评级结果最直观地反映了风险调整后收益。
潜藏在过去业绩中的持续盈利能力以及抗风险的综合能力是未来净值上涨的保证。三大评级机构共同推荐的五星级、四星级基金,在"基本面"上都有一定保证,可重点关注。我们综合三大机构对所有开放式基金最近一年的评级,为你整理出"星级基金地图",以供按图索骥。
不过,基金不像股票那样,每股收益能够精确预期,基金的投资行为很难预计,盈利预期也很难量化,历史风光并不能完全证明未来潜力。从"星级基金"中,我们挑选出潜藏风险的基金和正在上涨的基金;从开放式基金"今年以来净值增长率"、"5·30以前净值增长率"、"5·30以后净值增长率"三种排行榜的比对中,我们也发现了风险和机会。
比对三大评级机构的"星级"基金,我们发现,最近一年获得三家评级机构一至认可为"五星级"的基金,只有3只——华夏大盘精选、嘉实服务增值行业、巨田资源优选。其他还有两家机构给了"五星"、一家缺评的8只基金,我们也作为"五星级"来考察。
同样基于净值增长率,机构评星重合度如此之小,这也说明,在各方面都很优秀的"长胜基金"实在很少。
基金业绩排名更替与股市板块轮动有相当关联,"全五星级"基金未必好花常开,它们低迷的时候比篮筹股低估还让人心急。而有些走出低迷的星级基金则是基金中的重组股,正面临基本面的反转,它们也是不折不扣的潜力基金。
以"5·30"为界,将今年以来分成两个阶段,统计其复权单位净值增长率,结果令人吃惊。你或许知道"今年以来净值增长率"一直排名第一的是华夏大盘精选,但你知不知道——华夏大盘在"5·30"以来(6月1日至9月18日),若按全部开放式基金的净值增长率计算,已经排到第53名。
华夏大盘今年以来业绩表现稳居第一,更重要原因是"5·30"之前(1月1日至5月29日)其净值增长率一直独霸鳌头,而"5·30"之前正是题材股横行时期。细看华夏大盘每季重仓股,题材股众多,而且重仓股名单变动相当大。
今年以来收益率一直排名第二的中邮创业核心优选,也有类似的问题——"5·30"以来排名下降很多,在全部开放式基金中只排到第49名。一季度重仓了不少题材股,如双鹤药业、巴士股份、万向钱潮,这三只股票在半年报重仓股中已经不见。
相反,一些基金在"5·30"之后迅速崛起,排名和净值都扶摇直上。光大保德信量化核心,"5·30"之前还落在第91位,"5·30"后奋起直追,目前排位按"5·30以来"计算,竟升至第1名,究其原因,是量化核心采用精确的数量化投资,充分享受了股指翻番和蓝筹大涨的好处。类似的还有博时精选,从"5·30之前"的1第10名上升到"5·30以来"的第2名。究其原因,也是因为"精选"蓝筹股而获利匪浅。
这里插一个段子:指数是个魔方。这期我们奉上一个经典案例:今年以来只有三只基金跑赢沪深300指数;从9月18日倒推一年,只有两只基金跑赢沪深300指数。另外,我们做出8只"全五星级"基金、18只星级基金的净值走势与上证综指相对比的曲线图,这些在全行业已属佼佼者的好基金,直观上看大多数斜率比不过上证综指。
另一方面,也不乏相对而言表现稳定、持续增长、抗跌的好基金。以"5·30之前"和"5·30以来"计算,两个阶段排名均在前25%(既所有开放式基金前80名)的有,易方达深证100ETF、华宝兴业收益增长、巨田资源优选、博时主题行业、广发策略优选等。
结合"星级基金池",遴选范围扩大到前40%,还有信诚精萃成长、汇添富优势精选、嘉实稳健、广发稳健增长、银华优质增长、国投瑞银核心企业、信达澳银领先增长等基金,虽然今年以来业绩尚处在第二梯队,但净值和排名都上升很快,未来上涨潜力不错。
基金估值不像公司估值那样精确、有预期。普通投资者很难动用大量计算工本,对某只基金的报表和研究成果做数据挖掘。本期为你介绍一种直观、挑选基金的方法——"像分析股票基本面一样看基金基本面"。
风险调整后收益相当于EPS,这一项在晨星的星级基金评选结果中最一目了然;重仓品种相当于公司资产,挑选股票方向基金一定要看重仓股,挑选平衡型基金要根据大势看配置;买入时点相当于动态估值,购买基金当期的大势判断和基金净值很重要;基金管理人既基金公司,相当于大股东,要衡量其实力、商誉、定位等基本因素。 |
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